Livret Bourse Investissements (LBI) : La nouvelle passerelle vers les actions européennes de qualité, accessible à tous et éligible au PEA

La société de gestion LBI – Livret Bourse Investissements, ancrée sur la prestigieuse Place Vendôme à Paris, présente sa solution d’investissement phare : le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, forte d’une longue histoire, est conçue pour offrir aux épargnants un accès direct et simplifié à une stratégie de gestion active « Quality GARP » (Qualité et Croissance à un Prix Raisonnable) sur les actions de l’Union Européenne. Pilotée par l’expertise reconnue de DNCA Finance, cette solution combine les atouts d’une gestion de conviction, les exigences de la finance durable (Label ISR et Article 8 SFDR), et un avantage structurel majeur : son éligibilité au Plan d’Épargne en Actions (PEA).

À propos du Livret Bourse Investissements : une proposition de valeur claire

Dans un environnement économique où les épargnants recherchent à la fois du sens et des leviers de valorisation pour leur capital, le « Livret Bourse Investissement » se positionne comme une réponse structurée et accessible. Il s’agit d’un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) de droit français, juridiquement constitué sous la forme d’une SICAV. Cette structure, créée le 9 novembre 1972, témoigne d’une remarquable longévité, gage de sa capacité à traverser les cycles et à s’adapter aux exigences réglementaires et financières modernes.

La proposition de valeur fondamentale de ce fonds repose sur un triptyque : Accessibilité, Qualité et Flexibilité.

1. L’Accessibilité : Le fonds est conçu pour être accessible au plus grand nombre, notamment grâce à son éligibilité au PEA, l’enveloppe fiscale privilégiée des épargnants français pour investir en actions. De plus, il se distingue par un montant minimum de souscription fixé à néant, ouvrant la porte à tous les profils d’investisseurs, quel que soit leur capital de départ.
2. La Qualité : Le « Livret Bourse Investissement » offre un accès discipliné à une gestion de conviction axée sur les actions européennes de qualité. Il s’appuie sur une philosophie d’investissement rigoureuse, le « Quality GARP », mise en œuvre par des gérants experts, et intègre une dimension durable forte, validée par le Label ISR.
3. La Flexibilité : Le produit s’adapte aux objectifs patrimoniaux de chacun en proposant deux catégories de parts (Capitalisation ou Distribution) et offre une liquidité optimale, caractérisée par l’absence totale de commission de rachat (frais de sortie).

En synthèse, le « Livret Bourse Investissements » agit comme une enveloppe française performante et régulée, permettant aux épargnants de bénéficier d’une stratégie de gestion actions européennes sophistiquée dans des conditions optimales.

Une architecture de gestion robuste et éprouvée

La performance et la fiabilité d’un fonds reposent en grande partie sur son architecture et les acteurs qui l’animent. Le « Livret Bourse Investissement » a opté pour une structure dite « nourricier-maître », une architecture éprouvée dans l’industrie de la gestion d’actifs.

Concrètement, la SICAV française « Livret Bourse Investissements » agit comme le fonds « nourricier ». Son objectif est d’être exposé en quasi-totalité (et en permanence) à un autre fonds, le fonds « maître ». Dans cette configuration, le moteur de la performance est le fonds maître, sélectionné pour son expertise spécifique. LBI a sélectionné le fonds DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (part MD EUR, ISIN LU2343999186), une SICAV de droit luxembourgeois, comme fonds maître.

L’univers d’investissement de ce fonds maître est clairement défini : il est exposé en permanence à un minimum de 75 % en actions de sociétés de l’Union Européenne. Cette concentration garantit une exposition claire et disciplinée à la zone économique européenne, un critère essentiel qui conditionne, entre autres, son éligibilité au PEA (au 31/12/2024, l’exposition PEA du maître était de 82,335 %).

Plusieurs acteurs de premier plan collaborent pour assurer le bon fonctionnement de cet écosystème :

• Société de gestion : DNCA Finance. C’est le cœur du réacteur. DNCA Finance est la société de gestion en charge de la stratégie d’investissement du fonds maître. Reconnue pour sa gestion active de conviction, elle déploie son savoir-faire pour sélectionner les titres qui composent le portefeuille.
• Dépositaire : CACEIS Bank. Acteur de référence, CACEIS Bank assure la fonction de dépositaire. Son rôle est crucial : il veille à la conservation des actifs du fonds et assure le contrôle de la régularité des décisions de gestion, offrant une couche de sécurité opérationnelle essentielle pour les investisseurs.
• Distributeur : Natixis Investment Managers International. La distribution et la promotion du fonds sont confiées à Natixis IM International, une plateforme de distribution mondiale qui assure le lien entre la stratégie de gestion et les investisseurs finaux.

Cette organisation claire, s’appuyant sur des partenaires solides tels que DNCA Finance (affilié de Natixis IM), BPCE, Ostrum Asset Management ou La Banque Postale, mentionnés dans la gouvernance de LBI, vise à offrir un cadre sécurisé et performant pour l’épargnant.

L’intelligence de la structure « Nourricier-Maître »

Le choix d’une architecture « nourricier-maître » n’est pas anodin ; il répond à des objectifs précis visant à maximiser les avantages pour l’investisseur français. Cette structure est souvent utilisée pour permettre à un fonds local (le nourricier français) d’accéder à une stratégie de gestion internationale ou très spécialisée (le maître, ici luxembourgeois) tout en conservant les avantages de son cadre juridique national.

Le premier bénéfice, et le plus tangible pour l’épargnant français, est la compatibilité avec le Plan d’Épargne en Actions (PEA). Le fonds maître (DNCA INVEST – Euro Dividend Grower), étant une SICAV luxembourgeoise, n’est pas directement éligible au PEA. Cependant, en créant une enveloppe de droit français (le « Livret Bourse Investissement ») qui respecte les ratios d’investissement requis (notamment le quota de 75 % d’actions UE), LBI rend cette stratégie de gestion parfaitement compatible avec le cadre fiscal avantageux du PEA. C’est une ingénierie financière efficace au service de l’épargnant.

Le deuxième avantage majeur est l’accès à une stratégie sophistiquée. Plutôt que de répliquer une gestion existante, LBI choisit de s’allouer à un fonds maître disposant déjà d’une équipe de gestion dédiée, d’un historique et d’une expertise reconnue sur la classe d’actifs (les actions européennes « Dividend Grower »). L’investisseur français bénéficie ainsi directement de l’expertise de DNCA Finance, un gérant spécialiste, sans filtre ni complexité supplémentaire.

Enfin, cette structure offre une grande transparence. L’investisseur sait que la performance de son fonds « nourricier » sera calquée sur celle du fonds « maître » (nette des frais propres au nourricier). LBI offre ainsi un véhicule d’investissement français, régulé en France, mais propulsé par un moteur de gestion internationalement reconnu. C’est la combinaison d’un cadre domestique rassurant et d’une expertise de gestion spécialisée.

Au cœur de la gestion : le processus « Quality GARP »

Le moteur de la performance du « Livret Bourse Investissements » réside dans la stratégie de son fonds maître, le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Celui-ci applique une gestion active et discrétionnaire basée sur la philosophie « Quality GARP », acronyme de Quality Growth At a Reasonable Price (Croissance de Qualité à un Prix Raisonnable).

Cette approche d’investissement éprouvée consiste à rechercher un équilibre entre deux facteurs souvent opposés : la qualité intrinsèque des entreprises et le prix payé pour acquérir leurs actions.

La dimension « Quality » est primordiale. L’équipe de gestion de DNCA Finance se concentre sur des entreprises européennes démontrant des fondamentaux solides. Cela se traduit par une analyse rigoureuse de plusieurs critères :

1. Des bilans sains : La préférence est donnée aux sociétés peu endettées, générant des flux de trésorerie stables et prévisibles.
2. Un management crédible : La qualité des dirigeants, leur vision stratégique et leur capacité à exécuter le plan de développement sont minutieusement évaluées.
3. Des avantages concurrentiels durables : Le fonds recherche des entreprises disposant de « moats » (barrières à l’entrée) qui protègent leurs marges et leur position sur le marché.

La dimension « GARP » (Growth At a Reasonable Price) complète cette analyse. Il ne suffit pas qu’une entreprise soit de qualité ; il faut aussi que sa valorisation en bourse soit jugée « raisonnable ». Les gérants évitent de surpayer les valeurs à la mode et recherchent des points d’entrée attractifs, offrant selon eux un potentiel d’appréciation supérieur à la moyenne.

De plus, la stratégie ajoute une focalisation spécifique sur le « Dividend Grower » (Croissance du Dividende). L’objectif n’est pas de rechercher les dividendes les plus élevés à un instant T (ce qui peut être un piège de valeur), mais d’identifier les entreprises capables de faire croître leur dividende de manière durable et régulière. Une politique de dividende croissant est souvent le signe d’une excellente santé financière, d’une confiance du management dans l’avenir et d’une discipline dans l’allocation du capital.

Cette gestion de conviction, active et discrétionnaire, s’éloigne d’une gestion indicielle passive. Elle repose sur les choix forts des gérants, qui construisent un portefeuille concentré sur leurs meilleures idées, en visant un couple rendement/risque optimisé sur le long terme.

Un engagement fort pour la Finance Durable (ISR / SFDR)

L’investissement ne se résume plus à la seule performance financière. LBI et son partenaire DNCA Finance l’ont pleinement intégré en plaçant la finance durable au cœur de la stratégie du « Livret Bourse Investissement ». Le fonds bénéficie d’une double reconnaissance en matière d’investissement responsable, offrant aux épargnants la garantie que leur capital est géré selon des principes éthiques et durables.

Premièrement, le fonds est classifié Article 8 selon le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification n’est pas neutre : elle désigne les produits financiers qui « promeuvent des caractéristiques environnementales ou sociales ». Concrètement, cela signifie que le fonds maître intègre activement ces caractéristiques dans son processus de sélection de titres et s’engage à investir dans des sociétés qui suivent de bonnes pratiques de gouvernance.

Deuxièmement, et c’est un marqueur fort pour le marché français, le fonds a obtenu le Label ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce label public, soutenu par le Ministère de l’Économie et des Finances, atteste que le processus de gestion respecte un cahier des charges strict en matière d’intégration de critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). L’obtention de ce label est soumise à des audits externes et indépendants, offrant un gage de sérieux et de transparence pour l’épargnant.

L’engagement de DNCA Finance ne s’arrête pas à la conformité réglementaire. La société de gestion a développé sa propre méthodologie ESG propriétaire. L’analyse ESG est ainsi pleinement intégrée à l’analyse financière traditionnelle ; elle n’est pas un simple filtre, mais une composante essentielle de l’évaluation de la qualité d’une entreprise.

Cette méthodologie repose sur une approche « best in universe ». Plutôt que d’exclure purement et simplement des secteurs entiers (approche « best in class »), cette méthode vise à sélectionner, au sein de chaque secteur d’activité, les entreprises qui démontrent les meilleures pratiques ESG. Le fonds applique également un seuil d’éligibilité interne rigoureux, garantissant que seules les sociétés répondant à un standard minimum de responsabilité peuvent intégrer le portefeuille.

Pour l’investisseur, cet engagement se traduit par un « double moteur » : il bénéficie d’une stratégie visant la performance financière (le « Quality GARP ») tout en contribuant positivement au financement d’une économie plus durable, en ligne avec les exigences d’un Article 8 et la rigueur du Label ISR.

Les avantages clés pour l’épargnant

Le « Livret Bourse Investissement » a été structuré pour maximiser les bénéfices concrets pour l’épargnant final. Au-delà de sa philosophie de gestion, ses caractéristiques structurelles en font un outil patrimonial particulièrement attractif.

1. L’éligibilité au PEA : l’atout fiscal C’est l’un des avantages majeurs du fonds. En respectant le quota d’investissement d’au moins 75 % en actions de l’Union Européenne, le « Livret Bourse Investissements » est pleinement éligible au Plan d’Épargne en Actions. Il permet ainsi aux épargnants français de loger cette stratégie de gestion de qualité au sein de leur enveloppe fiscale de référence, bénéficiant (selon les conditions en vigueur) d’une exonération d’impôt sur les plus-values et les revenus après 5 ans de détention.
2. L’accessibilité totale : pas de minimum de souscription LBI fait le choix de la démocratisation. Le montant minimum de souscription est fixé à néant. Cette décision lève une barrière à l’entrée significative. Elle permet à tous les investisseurs, y compris les plus modestes ou ceux qui souhaitent débuter avec de petits montants, d’accéder à la même qualité de gestion que les investisseurs institutionnels. Il est ainsi possible de mettre en place des versements programmés ou d’investir de manière ponctuelle sans contrainte de ticket d’entrée.
3. La flexibilité et la liquidité : zéro frais de sortie L’épargnant doit rester maître de son capital. C’est pourquoi le « Livret Bourse Investissement » n’applique aucune commission de rachat (frais de sortie). L’investisseur peut récupérer son épargne à tout moment, sans pénalité de sortie. Cette liquidité est un gage de confiance et de flexibilité, permettant d’ajuster son investissement en fonction de ses projets de vie sans être « prisonnier » de son placement.
4. Une politique de frais maîtrisée La transparence et la maîtrise des coûts sont essentielles. Les droits d’entrée sont fixés à un maximum de 2 % (selon le barème en vigueur), et aucune commission n’est acquise à la SICAV sur ces frais. Surtout, la structure tarifaire du fonds maître est particulièrement compétitive : la commission de gestion annuelle est de 0,25 % TTC (pour la part M/D). De plus, le fonds maître n’applique ni commission de surperformance, ni commissions de mouvement, ce qui aligne les intérêts du gérant avec ceux de l’investisseur sur le long terme.
5. Le choix de l’objectif : Parts Capitalisation (RC) ou Distribution (RD) Le fonds répond à deux objectifs patrimoniaux distincts grâce à ses deux catégories de parts :

• Part R C (ISIN FR0000287955) : Capitalisation. Destinée aux investisseurs visant la valorisation de leur capital sur le long terme. Les revenus générés par le portefeuille (dividendes, plus-values) sont automatiquement réinvestis dans le fonds, venant augmenter la valeur de la part.
• Part R D (ISIN FR0013516291) : Distribution. Conçue pour les investisseurs recherchant un complément de revenu. Le fonds distribue périodiquement les revenus perçus.

Ce choix offre une modularité précieuse pour s’adapter à la phase de vie de l’épargnant (constitution de capital ou recherche de revenus).

Le conseil de l’expert : Pascal BERARDI (Courtier ORIAS 16004293)

Pour mieux comprendre le positionnement de cette solution, nous avons interrogé Pascal BERARDI, courtier référent et expert en solutions d’investissement, inscrit à l’ORIAS sous le numéro 16004293.

« Le ‘Livret Bourse Investissements répond à une demande forte des épargnants : accéder à une gestion de conviction sur les actions européennes, reconnue pour sa rigueur, tout en bénéficiant du cadre fiscal avantageux du PEA. C’est une solution qui allie discipline et accessibilité », analyse Pascal BERARDI.

Il souligne également la pertinence de la structure du produit pour s’adapter aux différents profils : « L’architecture en parts de capitalisation (RC) ou de distribution (RD) offre une flexibilité patrimoniale appréciable. Que l’on vise la croissance à long terme ou un complément de revenu, le fonds s’adapte à l’objectif de l’investisseur, le tout sans minimum de souscription ni frais de sortie, ce qui est un atout majeur sur le marché actuel. »

Foire aux Questions (FAQ)

1. Le « Livret Bourse Investissements » est-il vraiment éligible au PEA ? Oui, absolument. La SICAV est de droit français et sa stratégie, via le fonds maître, garantit une exposition permanente d’au moins 75 % en actions de sociétés de l’Union Européenne. Au 31/12/2024, ce quota était de 82,335 %, confirmant sa pleine éligibilité au PEA et au PEA-PME.
2. Quelle est la différence entre les parts RC (Capitalisation) et RD (Distribution) ?

• Les parts RC (ISIN FR0000287955) sont conçues pour la croissance du capital. Tous les revenus (dividendes, etc.) générés par les investissements sont réinvestis dans le fonds, ce qui augmente la valeur de votre part au fil du temps. C’est idéal pour une perspective de long terme.
• Les parts RD (ISIN FR0013516291) sont conçues pour générer un revenu complémentaire. Le fonds distribue les revenus aux détenteurs de parts. C’est une option privilégiée si vous recherchez un complément de revenu régulier de votre investissement.

3. Y a-t-il un montant minimum pour investir ? Non. Le « Livret Bourse Investissement » se distingue par son accessibilité : le montant minimum de souscription est de néant. Vous pouvez commencer à investir avec le montant de votre choix.
4. Quels sont les frais exacts ? La structure de frais est transparente :

• Frais d’entrée : 2 % maximum (selon le barème de votre distributeur).
• Frais de sortie : Néant. Vous pouvez racheter vos parts à tout moment sans pénalité.
• Frais de gestion (sur le fonds maître) : 0,25 % TTC par an.
• Autres frais : Il n’y a pas de commission de surperformance, ni de commissions de mouvement facturées au fonds maître.

5. L’investissement est-il « responsable » (ESG) ? Oui. Le fonds bénéficie à la fois de la classification Article 8 SFDR (il promeut des caractéristiques environnementales et sociales) et du Label ISR français, qui valide l’intégration rigoureuse de critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans le processus de sélection des titres.
6. Quel est le profil de risque de ce fonds ? Le « Livret Bourse Investissement » est un produit investi en actions (profil offensif). Comme tout investissement en actions, il présente des risques inhérents, notamment le risque lié aux marchés actions, le risque de gestion discrétionnaire, le risque de liquidité ou lié aux petites/moyennes capitalisations, ainsi que les risques liés à la durabilité (ESG). Il est important de noter que ce produit est sans garantie en capital.
7. Qui gère concrètement l’argent investi ? L’argent est investi dans le fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, qui est géré par la société de gestion DNCA Finance. Il s’agit d’un acteur reconnu pour son expertise en gestion active et son approche « Quality GARP ».

À propos de LBI – Livret Bourse Investissements

LBI – Livret Bourse Investissements est une société de gestion de fonds (Fonds à forme sociétale à conseil d’administration) située au 19 Place Vendôme à Paris (75001). Forte d’un capital social de 3 048 980,30 €, LBI se consacre à la structuration et à la proposition de solutions d’investissement performantes pour les épargnants.

La gouvernance de la société s’appuie sur des personnalités reconnues du secteur financier telles que Launay Sébastien et Poupon Ronan, et entretient des liens avec des entités de premier plan comme DNCA Finance, BPCE, Ostrum Asset Management et La Banque Postale.

La société est enregistrée au RCS de Paris sous le numéro 722 060 464 (SIREN), avec le SIRET 722 060 464 00079 pour son siège social. (LEI : 969500LBVFJWV9H04R67 ; TVA : FR05722060464).

Accès et modalités pratiques

Investir dans le « Livret Bourse Investissements » est un processus simple et accessible, conçu pour s’adapter à tous les profils.

La solution est disponible via les canaux de distribution habituels (banques, plateformes d’assurance-vie, conseillers en gestion de patrimoine) et peut être souscrite directement au sein d’un PEA ou d’un compte-titres ordinaire.

Grâce à l’absence de minimum de souscription, l’investissement peut être réalisé en une seule fois ou via des versements programmés. L’absence de frais de sortie garantit une liquidité permanente.

Pour obtenir des informations détaillées, une documentation complète (DICI/Prospectus) ou pour être accompagné dans votre démarche de souscription, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leur conseiller financier ou à contacter directement le courtier référent, Pascal BERARDI, ou les équipes de LBI.

Conclusion

Le « Livret Bourse Investissements » proposé par LBI s’affirme comme une solution d’épargne en actions européennes particulièrement pertinente. Elle réussit à synthétiser des atouts très recherchés par les investisseurs : l’accès à une gestion de qualité « Quality GARP » reconnue, un engagement durable fort (Label ISR et Article 8), une éligibilité au PEA et une accessibilité totale (zéro minimum d’entrée, zéro frais de sortie).

En offrant le choix entre capitalisation et distribution, ce fonds apporte une réponse flexible et moderne aux épargnants désireux de dynamiser leur patrimoine au travers d’une exposition disciplinée aux marchés européens.

Encadré : Le courtier référent

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Pascal BERARDI

• Adresse : 194 Rue de Stalingrad, Le Tempora, 38100 Grenoble, France
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Courtier Référent : Pascal BERARDI 194 Rue de Stalingrad, Le Tempora, 38100 Grenoble, France

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